國務院近日印發《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》,這次繼2004年、2014年兩個「國九條」後，時隔10年資本市場的第三個「國九條」。與此同時，證監會、各大交易所發布配套落實措施，以及對IPO等具體制度規則公開徵求意見。多位業內人士表示，新「國九條」有利於平衡資本市場融資功能與投資功能，為A股中長期走強奠定了基礎。
根據記者梳理，新「國九條」主要圍繞上市發行、退市制度、減持制度、券商監管、中長期資金入市、程序化交易等內容展開。
《意見》提出，要提高主板、創業板上市標準，完善科創板科創屬性評價標準，擴大對在審企業及相關中介機構現場檢查覆蓋面。將上市前突擊「清倉式」分紅等情形納入發行上市負面清單。從嚴監管分拆上市，嚴格再融資審核把關。
針對加強退市監管，《意見》提出，要深化退市制度改革，加快形成應退盡退、及時出清的常態化退市格局。進一步嚴格強制退市標準。建立健全不同板塊差異化的退市標準體系。
《意見》提出，全面完善減持規則體系。出臺上市公司減持管理辦法，對不同類型股東分類施策。嚴格規範大股東尤其是控股股東、實際控制人減持。責令違規主體購回違規減持股份並上繳價差。嚴厲打擊各類違規減持。
「新國九條短中期將抑制乃至減少未來市場的股票供給，這對A股的資金面無疑是利好，」深圳一位私募基金高管對記者表示，「提高上市標準意味著新股數量將少，嚴控大股東減持意味著減持數量將減少，加強退市監管意味著未來退市的股票將增加。此舉可以理解為資本市場的供給側改革，將問題股、垃圾股清除出股市，讓好的公司上市，從而實現優勝劣汰，有利於A股的中長期走強。」
在中國證券業協會原副會長、天相投顧董事長林義相看來，新「國九條」的出臺是中國資本市場的又一重要里程碑，為市場下一階段的發展指明了道路。林義相表示，「我最期待的是推動中長期資金入市，持續壯大長期投資力量。對中長期資金入市予以支持，一方面有利於活躍資本市場，使資本市場更好地發揮配置資源的樞紐作用，另一方面還可以引導更多的社會儲蓄進入資本市場，最終形成投資端和融資端的良性循環。」
「網紅」經濟學家任澤平發文指出，當前預期偏弱、市場信心不振，A股反覆在3000點左右徘徊。「新國九條」以強監管、防風險、促高質量發展為主線，激發市場主體信心。「新國九條」具有重要意義，彌補制度短板，如果真正能把A股從「融資市」改為「投資市」，資本市場長期繁榮發展可期。
「新『國九條』對資本市場產生廣泛的積極影響，」開源證券副總裁兼研究所所長孫金鉅分析稱，「對市場而言，通過解決制度機制等突出問題，有助於化解長期積累的深層次矛盾；對上市公司而言，有助於通過嚴把上市關、嚴格持續監管、加大退市監管力度三方面舉措建立全鏈條監管體系，提高上市公司整體質量；對中介機構而言，將進一步壓實中介機構看門人責任，推動中介機構提升合規水平和執業能力；對投資者而言，保護中小投資者合法權益，有助於更好滿足投資者日益增長的財富管理需求。」
前海開源首席經濟學家楊德龍對記者表示，新「國九條」嚴把發行上市準入關，大幅提升違法違規成本，總體看有利於推動資本市場長期健康發展，提振投資者信心。目前市場依然處於歷史底部位置，部分優質公司出現超跌現象，已顯示出較大的配置價值，建議投資者保持信心，堅定布局被錯殺的優質資產。（深圳商報記者 陳燕青；漫畫：王建明）
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