內地24日推出組合拳大招,不僅降準、降息,還針對股市、樓市出招,力度之猛、涉面之廣、辦法之新遠超預期。受此帶動,恒指大漲750點,成交破2400億元,滬深股市亦上揚逾4%。大招出籠,非但有助提振信心,而且可望切實提振內需消費,促進經濟,市場宜好好把握這個紅利大禮包。
今次大招有多厲害?存準金率降0.5個百分點,相當於提供長期流動性多約1萬億元,央行並表明今年內可能擇機進一步降準,事實上連同年初一次降準,累計已釋放2萬億元長期流動性。政策利率降0.2個百分點,意味企業(yè)和居民的融資成本俱將減少,在利息負擔變輕的基礎上,由投資到消費的內需都可一並拉動。
樓市方面,首套房和二套房的最低首付比例統(tǒng)一至15%,即置業(yè)入場門檻得以降低,至於引導存量房貸利率降至新發(fā)放房貸利率附近,預計平均降幅約為0.5個百分點,即現(xiàn)有房貸者的負擔大減,每年涉約1500億元、受惠人口約1.5億,變相平均每戶節(jié)省1000元,可騰空來作其他消費用。
事實上,提振樓市,受惠的不限樓市;同樣地,提振股市,受惠的也不限股市。股市方面,將證券、基金、保險公司互換便利,通過資產質押來獲取流動性,套用香港術語即是放寬「孖展」,連同引導銀行向上市公司和主要股東提供貨款支持回購、增持,當局還表明第一期5000億元,之後再來兩三期都是可以的,可想像刺激規(guī)模有多龐大,這無疑會帶旺股市,繼而引發(fā)財富效應,這同樣會惠及投資消費等內需。
總的來說,今次大招無疑出手大力,且一次過一籃子推出,降準降息既有利宏觀環(huán)境,亦針對最近較疲弱的股樓板塊,繼而引發(fā)連鎖效應普惠投資、消費及資產市場等,此外還有政策創(chuàng)新,深化改革開放市場化,從股市的聞風大漲,預示實體經濟也將造好,因為大招從心理上到實質上都產生了莫大提振作用。
日前美聯(lián)儲終於重啟減息,這誠為各地幣策的聯(lián)動調整提供條件。為了馴服高逾10%的通脹,美國自2022年3月起短時間內加息11次之多,強美元令其他貨幣相對走弱,佼佼者乃日圓貶值多約三成,人民幣也走低接近一成,即使高通脹下歐元也加息10次,但兌美元還是貶了半成。如果太早放寬幣策,則無疑不利於匯率穩(wěn)定。
事實上,中國經濟增長勢頭良好,首兩季GDP分別增5.3%和4.7%,符合今年增長目標約5%,不過CPI則有上升空間,最新僅微增0.2%,遠離3%的通脹目標,所以有空間推動支持性的幣策。反之,美國通脹雖仍高於目標水平,但為免衰退卻不得不掉頭減息,加上今年財赤續(xù)相當於GDP約7%,財策擴張力度遠高於內地財赤率的3%。相較之下,究竟誰才是真正救市?
內地大招大振市場,香港自然亦可受益。港澳辦主任夏寶龍日前在京會見特首李家超,對於香港一直推進實實在在的改革舉措予以肯定。李家超並指,其改革理念是因地制宜、因時制宜,特區(qū)政府會繼續(xù)求變求進,認為這是政府和社會的共同責任,工商界、企業(yè)家不是旁觀者,而是參與者、貢獻者、受惠者。的確,內地一直是香港機遇所在,尤其今次大招紅利龐大,單是透過互聯(lián)互通,香港金融市場已可直接受惠股市方面大招,至於其他經貿環(huán)節(jié),亦可受惠於降準降息,及其創(chuàng)造的消費內需及財富效應;社會誠須識變應變求變積、極配合把握,才可參與其中、貢獻其中、繼而受惠得到、共享果實。