東亞銀行(023)今日(12日)發(fā)表2024年下半年市場(chǎng)展望，指出全球經(jīng)濟(jì)較去年逐步好轉(zhuǎn)，各國(guó)在經(jīng)濟(jì)及通脹管理上出現(xiàn)分歧，料有利分散投資風(fēng)險(xiǎn)，環(huán)球經(jīng)濟(jì)在下半年有望穩(wěn)中求進(jìn)。
財(cái)富管理處首席投資策略師李振豪表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)略有放緩，但料可軟著陸，通脹走勢(shì)反覆，返回政策目標(biāo)的最後一公里需時(shí)較長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)㈧兜谌灸┗虻谒募鹃_始減息。美國(guó)滯脹風(fēng)險(xiǎn)甚囂塵上，第二季GDP數(shù)據(jù)及失業(yè)率將成關(guān)鍵，亦左右美聯(lián)儲(chǔ)利率決策取向。
李振豪指，美國(guó)總統(tǒng)大選主導(dǎo)全球資金流動(dòng)，任何意料之內(nèi)，甚至預(yù)期之外的事件都會(huì)增加各資產(chǎn)的波動(dòng)性。大選年的第三季投資市場(chǎng)普遍以美元資產(chǎn)主導(dǎo)，美股向好，美債收益率有序下降，美元變動(dòng)不大，商品市場(chǎng)走弱。
該行指出，目前恒指2024年預(yù)測(cè)市盈率約9倍，低於過去10年平均值之1.5個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，惟美國(guó)總統(tǒng)選戰(zhàn)或大打「中國(guó)牌」，將限制估值上調(diào)空間。該行給予恒指目標(biāo)預(yù)測(cè)市盈率9.6倍，2024年恒指目標(biāo)水平為19900點(diǎn)(第二季預(yù)測(cè)18500點(diǎn))。
該行又指，受惠美債息反覆向下，本地高息板塊看高一線，但本港樓市和消費(fèi)市場(chǎng)復(fù)蘇動(dòng)力較慢，相關(guān)板塊須審慎，因此給予香港資產(chǎn)類別「中性」評(píng)級(jí)。而內(nèi)地受惠於穩(wěn)增長(zhǎng)政策延續(xù)、國(guó)家隊(duì)資金增持，可稍看好，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及企業(yè)業(yè)績(jī)能否及時(shí)回暖也屬關(guān)鍵，因此給予內(nèi)地資產(chǎn)類別「優(yōu)於大市」評(píng)級(jí)。
儘管近期國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)及消費(fèi)等數(shù)據(jù)表現(xiàn)反覆，惟整體經(jīng)濟(jì)回暖之勢(shì)未變，該行下調(diào)恒指今年每股盈利預(yù)測(cè)12%，較現(xiàn)水平高1.7%。預(yù)期上半年盈利表現(xiàn)較理想的板塊包括資訊科技、能源、物料、工業(yè)和金融。
東亞銀行財(cái)富管理處高級(jí)投資策略師陳偉聰表示，香港經(jīng)濟(jì)動(dòng)力趨於平穩(wěn)，商品貿(mào)易和服務(wù)輸出成為今年香港經(jīng)濟(jì)的重要支撐，該行預(yù)期，香港經(jīng)濟(jì)可實(shí)現(xiàn)香港政府全年2.5至3.5%的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)區(qū)間。他認(rèn)為，港股在大選前表現(xiàn)會(huì)比較亮麗。
內(nèi)地市場(chǎng)方面，陳偉聰又指，在多項(xiàng)利好政策加持下，預(yù)期國(guó)內(nèi)樓市成交可逐步回暖，尤以一二線城市復(fù)蘇動(dòng)能較強(qiáng)，而坐擁大量?jī)?yōu)質(zhì)土地及項(xiàng)目?jī)?chǔ)備的內(nèi)房國(guó)企料率先受惠。該行較看好兩個(gè)早前受累內(nèi)房市道欠佳之板塊，包括內(nèi)銀及內(nèi)地保險(xiǎn)，審慎看待建築、機(jī)械、建材及物業(yè)管理等行業(yè)。因目前政策目標(biāo)以去庫存為主，對(duì)相關(guān)板塊業(yè)績(jī)的提振料有限。(記者 宋小茜)
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