雖然全世界不存在一個公認(rèn)的中央銀行,但過去幾十年來,美聯(lián)儲在全球的號召力可謂說一不二,無論美聯(lián)儲加息還是減息,全世界絕大多數(shù)國家和地區(qū)的央行特別是美國的西方盟友國家都必會跟隨。所以,美聯(lián)儲一直有世界央行的美譽(yù),這也反映美聯(lián)儲在全球金融界的領(lǐng)頭羊地位。
然而,時過境遷,2024年時間還沒有過去一半,美聯(lián)儲就發(fā)現(xiàn)自己已經(jīng)不能一呼百應(yīng)了,已經(jīng)沒有過去那麼有影響力了,不僅中國央行早就與美聯(lián)儲的貨幣政策背道而馳,譬如,美國加息中國降息,而且一直追隨美聯(lián)儲的西方盟友也開始反叛了,這可是過去幾十年來從未有發(fā)生過的事情。
2004年6月5日加拿大宣布降息,開始與美聯(lián)儲的貨幣政策脫鈎,由於加拿大的經(jīng)濟(jì)體量比較小,在全球經(jīng)濟(jì)中的影響力不大,因此,加拿大宣布降息一事並沒有引起市場多大的反響。然而,令人意外的是,在加拿大宣布降息之後的第二天,世界第三大經(jīng)濟(jì)體的歐洲也宣布降息,歐洲中央銀行6月6日宣布將三大關(guān)鍵利率各下調(diào)0.25個百分點(diǎn),這是歐洲央行罕見地先於美聯(lián)儲降息。歐洲央行的這次舉動非同小可,不僅因?yàn)闅W洲是美國最重要的盟友,歐元是全球第二大國際貨幣,而且歐洲也是與中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力旗鼓相當(dāng)?shù)氖澜绲谌蠼?jīng)濟(jì)體,過去歐洲央行一直追隨美聯(lián)儲的貨幣政策,歐洲央行幾乎成了美聯(lián)儲的執(zhí)行機(jī)構(gòu)。這一次歐洲央行竟然無視美聯(lián)儲的高息政策我行我素,此舉顯然是對美聯(lián)儲傳統(tǒng)權(quán)威的公然蔑視,在金融市場上的反應(yīng)也非同小可,輿論分析一致認(rèn)為,美聯(lián)儲的江湖地位已經(jīng)大不如前了。
多國與美聯(lián)儲貨幣政策脫鈎
那麼,加拿大和歐洲為什麼要脫離美聯(lián)儲的高息政策而我行我素呢?根本上有三個原因﹕
第一,一味追隨美聯(lián)儲的高息政策已經(jīng)難以收割其他國家的財富,已經(jīng)撈不到什麼好處。以前,美國的這些西方盟友通過跟隨美聯(lián)儲加息降息的美元潮汐來收割世界,還能夠分到一杯羹,現(xiàn)在連湯都喝不上,因?yàn)樵谌蛉ッ涝睦顺敝拢涝ㄟ^加息降息潮汐來收割世界的難度呈幾何級數(shù)上升,美國自己都很難有什麼收穫,小兄弟們就更不可能撈到什麼好處。
第二,歐洲和加拿大的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和美國有很大不同,特別是歐洲,製造業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成分佔(zhàn)比較高,而美國的產(chǎn)業(yè)嚴(yán)重空心化,高利率政策對歐洲經(jīng)濟(jì)的影響要比美國大的多,如果再繼續(xù)跟隨美聯(lián)儲的高息政策,那麼歐洲經(jīng)濟(jì)有可能走上絕路。
第三,無論加拿大還是歐洲各國,他們已經(jīng)發(fā)現(xiàn),美國已經(jīng)動了壞心思正在收割他們這些小兄弟,比如,通過俄烏戰(zhàn)爭讓歐洲資本大逃亡湧入美國;再如,通過斬斷北溪天然氣管道讓歐洲各國不得不高價購買美國的石油和天然氣,等等。如果仍然把自己的一切與美國綁定在一起,全託付給美國,那麼成為美國的俎上肉、桌上菜便將是自己的下場。因此,美國的這些盟友們也開始覺醒了,必須另尋生路。
過去,美國之所以能夠在全世界通過美元潮汐輕易收割世界,其中一個很重要的原因在於其有一幫兄弟們的追隨與配合,現(xiàn)在來看,美國的這幫兄弟們要開始眾叛親離了,歐洲央行和加拿大央行宣布減息已經(jīng)發(fā)出了強(qiáng)烈的信號。雖然在加拿大和歐洲央行宣布降息之後,美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間仍然維持在5.25%至5.5%之間的高利率不變,但考驗(yàn)美聯(lián)儲的時候已經(jīng)到了,如果歐洲央行繼續(xù)減息,如果有越來越多的國家和地區(qū)跟隨減息,那麼美聯(lián)儲何去何從?屆時,不是全世界各國央行響應(yīng)美聯(lián)儲的號召了,而是美聯(lián)儲需要考慮如何順應(yīng)其他國家和地區(qū)的貨幣政策動向了。美聯(lián)儲作為世界中央銀行地位的崩塌已成定局。(顏安生)
頂圖:2022年4月20日,美國華盛頓,美聯(lián)儲大樓。新華社